How IPO Prices Determined-IPO – Initial Price offering
सार्वजनिक एक्सचेंज पर बिक्री के लिए स्टॉक को सूचीबद्ध करने से पहले, कंपनियां तैयारी और अनुपालन की एक कठोर प्रक्रिया से गुजरती हैं।सेबी और जनता को अपनी टीम, पृष्ठभूमि और वित्त के बारे में एक विस्तृत विवरणिका प्रदान करने के अलावा, उन्हें अपने आईपीओ में बेचने की योजना के प्रत्येक शेयर के लिए सुझाए गए शुरुआती मूल्य के साथ आना चाहिए। यह कीमत तब कंपनी के लिए आईपीओ वैल्यूएशन बनाती है।
आईपीओ की कीमत निर्धारित करने के लिए कई तरह के कारक और कदम उठाए जाते हैं। – जब निजी स्वामित्व वाली कंपनियां, जैसे यूनिकॉर्न कंपनियां, जनता को स्टॉक के शेयर बेचना शुरू करती हैं, तो वे एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश या आईपीओ रखते हैं। इसे “सार्वजनिक जाना” कहा जाता है। आईपीओ से पहले, कंपनियों का स्वामित्व संस्थापकों, कर्मचारियों और शुरुआती निवेशकों जैसे उद्यम-पूंजी फर्मों और एंजेल निवेशकों के पास होता है। एक आईपीओ एक कंपनी को विस्तार के लिए महत्वपूर्ण धन लाने में मदद कर सकता है। वे प्रचार के स्रोत भी हो सकते हैं। हालांकि, आईपीओ प्रक्रिया भी समय लेने वाली और महंगी है, और एक बार जब कोई कंपनी सार्वजनिक हो जाती है, तो उसे नई चुनौतियों का सामना करना पड़ता है
Why do businesses choose to go public? – GO PUBLIC
आईपीओ एक बहुत बड़ा और जोखिम भरा Process है, लेकिन एक कंपनी के लिए महत्वपूर्ण मूल्य पैदा कर सकता है। कंपनियों के सार्वजनिक(Public) होने का मुख्य कारण पैसा जुटाना है। कई मामलों में, आईपीओ लाखों और अरबों डॉलर भी जुटाते हैं।
कंपनियों के सार्वजनिक (Public)होने के अन्य कारण हैं, मीडिया का ध्यान आकर्षित करना, वित्तीय समर्थकों का एक व्यापक आधार विकसित करना, और उद्यम-पूंजी(Venture Capital) फर्मों को खुश करना, जिन्होंने कंपनी को उसके शुरुआती चरणों में निधि(Investment) देने में मदद की।
IPO VALUATION PROCESS STEPS
आपूर्ति और मांग के नियम जो अधिकांश उत्पादों पर लागू होते हैं, स्टॉक पर भी लागू होते हैं।
एक निवेशक(Investor) के रूप में, जब कंपनी सार्वजनिक (PUbliC) होने का फैसला करती है तो आप उसके प्रत्येक शेयर के लिए क्या भुगतान करने को तैयार हैं?
आईपीओ मूल्य निर्धारण की प्रक्रिया इस प्रकार है:आईपीओ से पहले, कंपनी X के स्वामित्व को बराबर शेयरों में बांटा गया है। मौजूदा मालिकों में से प्रत्येक के पास इन शेयरों की एक निश्चित संख्या है। इन मालिकों में संस्थापक, शुरुआती कर्मचारी और कोई भी उद्यम पूंजीपति (Venture Capitalist) और एंजेल निवेशक शामिल हैं, जो पहले से ही कंपनी एक्स में हिस्सेदारी रखते हैं।
जब कंपनी एक्स सार्वजनिक होने का फैसला करती है, तो मौजूदा मालिक पूंजी जुटाने के लिए कंपनी के एक हिस्से को निवेशकों को बेच रहे हैं। आईपीओ में जुटाई गई राशि कंपनी के बैंक खाते में चली जाती है, और शुरुआती मालिकों में से प्रत्येक के स्वामित्व का प्रतिशत कम हो जाता है।
इस ट्रेडऑफ़ में एक संतुलन बनाने के लिए जो कंपनी के मौजूदा और नए दोनों मालिकों को खुश करता है, कंपनी को यह तय करना होगा कि कितने नए शेयर जारी करने हैं, और वे आईपीओ में प्रत्येक शेयर को किस कीमत पर बेचने की योजना बना रहे हैं। कंपनी के अधिकारी और उनका निवेश बैंक यह निर्धारित करके नए शेयरों की संख्या के साथ आते हैं कि वे कितना पैसा जुटाने की उम्मीद करते हैं
Institutional Investors in IPO Process
एक बार जब अधिकारी और बैंकर नए शेयरों की संख्या तय कर लेते हैं, तो वे संस्थागत निवेशकों के पास यह पूछने के लिए पहुंचते हैं कि वे कितने शेयर खरीदने में रुचि रखते हैं। संस्थागत निवेशकों में निवेश बैंक के साथ अच्छी स्थिति में हेज फंड, म्यूचुअल फंड, उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्ति और पेंशन फंड शामिल हैं।
ये निवेशक अपने स्वयं के विश्लेषणों के आधार पर कीमत के बारे में अनुमान लगाते हैं, और आईपीओ मूल्य के बारे में अफवाहें फैलने लगती हैं। आईपीओ से कुछ दिन पहले, संस्थागत निवेशक अनुरोध करते हैं कि वे वास्तव में कितने शेयर खरीदना चाहते हैं। कंपनी X तब आईपीओ के लिए कीमत निर्धारित करती है, और उन्हें पता है कि वे कितना पैसा जुटाएंगे।
Retail Investors in IPO Process
जब सार्वजनिक आईपीओ बाजार खुलता है, संस्थागत निवेशक शेयर रखते हैं, और खुदरा निवेशकों से ऑर्डर आने लगते हैं। दुर्भाग्य से खुदरा निवेशक के लिए, आईपीओ मूल्य पर स्टॉक खरीदना लगभग असंभव हो सकता है।
खुदरा निवेशक अक्सर मार्कअप पर खरीदारी करते हैं, भले ही कुछ कंपनियों को पहले दिन अपने आईपीओ मूल्य से नीचे व्यापार करने के लिए जाना जाता है। Investment bank कंपनी एक्स के लिए आने वाले सभी ऑर्डर पर एक नज़र डालता है, जो या तो ऑर्डर खरीद या बेच सकता है, और Predominant price रिपोर्ट करता है।
How to Invest in IPOs
जैसा कि आप देख सकते हैं, आईपीओ बहुत अस्थिर हो सकते हैं। यह जानना कि आईपीओ स्टॉक कब खरीदना है, एक मजबूत पोर्टफोलियो बनाने का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, । हालांकि महत्वपूर्ण रिटर्न की संभावना है, निवेशकों को कंपनी के सार्वजनिक होने के बाद के हफ्तों और महीनों में भी गंभीर नुकसान हो सकता है। किसी कंपनी में निवेश करने का निर्णय लेने से पहले उस पर शोध (Company Research) करने के अलावा, जोखिम को कम करने के अन्य तरीके भी हैं।
तुरंत निवेश करने के बजाय, आप छह महीने इंतजार कर सकते हैं कि आईपीओ के बाद कंपनी के स्टॉक में कैसे उतार-चढ़ाव होता है, और फिर तय करें कि निवेश करना है या नहीं। फिर से बढ़ने से पहले स्टॉक अक्सर आधार मूल्य बनाने के लिए गिर सकता है। या आप पहले तो बस एक छोटी राशि का निवेश कर सकते हैं और बाद में और जोड़ सकते हैं।