Invest in IPO – एक अच्छा आईपीओ कैसे खोजें?- How to Find a Good IPO
इक्विटी बाजारों में आईपीओ की बाढ़ के साथ, यह जानना कि कौन-सा आईपीओ खरीदना सबसे अच्छा है, मुश्किल हो सकता है। निवेश करने के लिए एक अच्छे आईपीओ की पहचान करने में आपकी मदद करने के लिए यहाँ कुछ मूल्यांकन मानदंड ( Evaluation Criteria) दिए गए हैं:
व्यापार की ताकत (Business Strength)
कंपनी के बिजनेस मॉडल, मैनेजमेंट क्रेडेंशियल्स और ऐतिहासिक प्रदर्शन की अच्छी तरह से समीक्षा करें। खरीदने के लिए सबसे अच्छे आईपीओ का मूल्यांकन करते समय एक अच्छा प्रारंभिक बिंदु रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (Red Herring Prospectus) है। आईपीओ के दौर से गुजर रही सभी कंपनियाँ इसे जारी करती हैं।इसमें कंपनी का मूल्यांकन करने के लिए आवश्यक अधिकांश जानकारी होती है। कंपनी की वेबसाइट, वार्षिक रिपोर्ट और मीडिया रिपोर्ट अन्य स्रोत हैं जिनका आप उल्लेख कर सकते हैं।
केवल तभी निवेश करें जब आप आश्वस्त हों कि कंपनी के पास एक मज़बूत व्यवसाय मॉडल, वित्तीय स्वास्थ्य, राजस्व क्षमता और प्रबंधन की गुणवत्ता है। इसके अलावा, अपने उद्योग में कंपनी की स्थिति और इसकी अनूठी विशेषताओं जैसे कारकों पर विचार करें जो इसे प्रतिस्पर्धियों पर बढ़त देते हैं।
विकास क्षमता – Growth Potential
एक मज़बूत ट्रैक रिकॉर्ड भविष्य में मज़बूत राजस्व वृद्धि की गारंटी नहीं देता है। चूंकि स्टॉक की कीमतें भविष्य के विकास को ट्रैक करती हैं, इसलिए निवेश करने के लिए सबसे अच्छा आईपीओ वह है जहाँ कंपनी के पास भविष्य की सबसे मज़बूत विकास क्षमता है।उस उद्योग की विकास क्षमता का मूल्यांकन करके अपना आईपीओ निवेश विश्लेषण शुरू करें जिसमें कंपनी संचालित होती है। फिर, अनुमान लगाएँ कि आने वाले वर्षों में कंपनी की बाज़ार हिस्सेदारी कैसे बढ़ेगी।
जैसे कंपनी प्रौद्योगिकी में कितना निवेश कर रही है, इसकी innovation culture कैसी है, यह अपने बाज़ार का विस्तार करने के लिए क्या कर रही है और यह अपनी पहचान की ताकत का कैसे फायदा उठा रही है।
अगर आपको लगता है कि कंपनी इन सभी मापदंडों पर अच्छा प्रदर्शन कर रही है, तो आप आगे बढ़ सकते हैं और आईपीओ में निवेश कर सकते हैं।
प्रमोटर के इरादे – Promoter Intention
कोई भी अपनी कंपनी से बाहर निकलना पसंद नहीं करता है जबकि वह बढ़ रही है और लाभदायक है। इसलिए, आईपीओ में निवेश करने से पहले जांच लें कि प्रमोटर समूह कितना share holding कम कर रहा है। कानून प्रमोटरों को आईपीओ के बाद कम से कम 20% रखने का आदेश देता है। लेकिन सफल कंपनियों के प्रमोटरों ने आम तौर पर काफ़ी अधिक रखते हैं।
यदि कोई प्रवर्तक समूह अपनी हिस्सेदारी को महत्त्वपूर्ण रूप से कम कर रहा है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि समूह को अब कंपनी पर भरोसा नहीं है। इसका मतलब यह भी हो सकता है कि वह लंबे समय तक कंपनी चलाने के लिए उत्सुक नहीं है और हो सकता है कि वह इस पर उचित ध्यान न दे। आपके लिए बेहतर होगा कि आप ऐसी कंपनी से दूर रहें।
आईपीओ के पैसे का इस्तेमाल – use of ipo funds when you invest in IPO
आप रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस में ही आईपीओ के पैसे के उपयोग की जानकारी पा सकते हैं। सर्वोत्तम आईपीओ वे हैं जहाँ धन का उपयोग विकास से सम्बंधित निवेशों के लिए किया जाएगा, जैसे कि नई तकनीक में, नए बाजारों में प्रवेश करना, एक नई उत्पादन सुविधा स्थापित करना, या अन्य व्यवसाय प्राप्त करना।
ये निवेश कंपनी के राजस्व और मुनाफे में वृद्धि कर सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप उच्च स्टॉक की कीमतें और अधिक लाभांश हो सकते हैं। सुनिश्चित करें कि कंपनी के पास एक मज़बूत विकास योजना है और पैसे के उपयोग उसके अनुरूप है। आईपीओ जहाँ आय का उपयोग पुराने कर्ज़ चुकाने, पुराने दावों को निपटाने, या कार्यशील पूंजी (Working Capital) से सम्बंधित निवेश करने के लिए किया जाएगा, सबसे अच्छा नहीं हो सकता है।
मूल्य निर्धारण Price determination to invest in ipo
सिर्फ इसलिए कि कंपनी मशहूर है, आईपीओ में निवेश न करें। कंपनी का ब्रांड नाम सिर्फ़ एक घटक है जो दूसरों से सर्वश्रेष्ठ आईपीओ को अलग करता है। लोकप्रिय कंपनियाँ अपने शेयरों की क़ीमत उनके मूल्य से अधिक कर सकती हैं और आईपीओ भी ओवरसब्सक्राइब हो सकता है।आप प्रतिस्पर्धी विश्लेषण (Competitive analysis) के माध्यम से किसी शेयर की उचित क़ीमत का अनुमान लगा सकते हैं। मूल्य-से-बिक्री (price to sales) और मूल्य-से-आय (Price to earning) इसके लिए सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले गुणकों में से दो हैं।
आप किसी कंपनी के शेयर की क़ीमत को उसकी बिक्री प्रति शेयर और शुद्ध आय प्रति शेयर से विभाजित करके इन अनुपातों की गणना कर सकते हैं। ये दोनों आंकड़े कंपनी के इनकम स्टेटमेंट में दिए गए हैं। यदि ये अनुपात प्रतिस्पर्धियों की तुलना में अधिक हैं, तो स्टॉक अधिक हो सकता है। आपको ऐसे आईपीओ से बचना चाहिए।
बेशक, ऐसे समय होते हैं जब शेयरों की क़ीमत अधिक होती है क्योंकि कंपनी वास्तव में अपने प्रतिस्पर्धियों से बेहतर होती है।
आईपीओ में कब निवेश करें? – Right time to invest in IPO
आईपीओ खुदरा निवेशकों के बीच बहुत लोकप्रिय हैं। लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि आप बाज़ार में आने वाले हर आईपीओ के लिए बोली लगाएँ। किसी एक में निवेश करने से पहले आपको कई कारकों पर विचार करने की आवश्यकता है। इसलिए, यहाँ कुछ संकेत दिए गए हैं जो आपको यह तय करने में मदद करेंगे कि आईपीओ स्टॉक कब (या कब नहीं) खरीदना चाहिए।
अनुमानित आंकड़ों के माध्यम – Check the Projected Figures
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI ) की वेबसाइट पर अपलोड किया गया प्रॉस्पेक्टस शब्दजाल से भरा एक मोटा दस्तावेज है। आप इस दस्तावेज़ से बहुत-सी बहुमूल्य जानकारी प्राप्त कर सकते हैं।जाँच करें कि क्या कंपनी योजना संचालन का विस्तार करने के लिए पूंजी जुटा रही है दस्तावेज़ में अनुमानित वित्तीय आंकड़ों के माध्यम से जाएँ।
सार्वजनिक होने का संभावित कारण – Reason to go to public
कंपनी के संस्थापकों और शुरुआती शेयरधारकों के लिए देखें। जांचें कि क्या आईपीओ शुरुआती निवेशकों के लिए कंपनी को भुनाने और बाहर निकलने का एक कारण है। यह एक और लाल झंडा है क्योंकि इसका सीधा-सा मतलब है कि मूल निवेशकों को कंपनी के विकास में ज़्यादा विश्वास नहीं है।
जब बाज़ार रिकॉर्ड ऊंचाई पर हों तो सावधान हो जाएँ – when share market is at TOP – Be careful
जब बाज़ार अच्छा प्रदर्शन कर रहा होता है, तो निवेशक अत्यधिक आशावादी होते हैं। हर कोई विकास चक्र का हिस्सा बनना चाहता है। हर नया आईपीओ लगता है कि यह अगली सबसे अच्छी बात है। दुर्भाग्य से यह सच नहीं है। 1990 में डॉट-कॉम बुलबुला इस तरह के आशावाद का एक प्रमुख उदाहरण था।जब बाज़ार वास्तव में अच्छा प्रदर्शन कर रहा हो तो सावधानी से चलें। केवल उन कंपनियों की तलाश करें जिनके पास भविष्य में मज़बूत बुनियादी ढांचे और उच्च विकास क्षमता है।
धन का उपयोग – Use of IPO FUNDS
यदि कोई कंपनी स्टॉक जारी किए बिना अपना ऋण चुकाने में सक्षम नहीं है, तो यह मूल रूप से इंगित करता है कि कंपनी के आंतरिक संचालन में कुछ गड़बड़ है।
क्षेत्र का प्रदर्शन – Performance of sector
जब आप आईपीओ में निवेश करने की योजना बना रहे हों, तो आपको स्टॉक को अलग-थलग नहीं देखना चाहिए। बेहतर समझ पाने के लिए सेक्टर के प्रदर्शन को समझना हमेशा बेहतर होता है।उदाहरण के लिए, कल्पना कीजिए कि कंपनी आईटी क्षेत्र से सम्बंधित है। आपको समान बाज़ार पूंजीकरण वाले शेयरों के प्रदर्शन का विश्लेषण करना चाहिए। स्टॉक कैसा प्रदर्शन कर रहे हैं? उनकी भविष्य की क्षमता क्या है? खतरे और अवसर क्या हैं?
इन सवालों के जवाब आपको प्रतिस्पर्धा और भविष्य के विकास की संभावनाओं को बेहतर ढंग से समझने में मदद कर सकते हैं।
आईपीओ से पैसा बनाने में कुछ रणनीतियाँ शामिल होती हैं। यदि आप उन्हें सही करते हैं, तो आप लंबे समय में सार्थक लाभ कमा सकते हैं। कुछ IPO निवेश रणनीतियाँ जिनका आपको पालन करना चाहिए वे हैं:
कंपनी के प्रदर्शन की जाँच करें – Check Company performance
आईपीओ निवेश से पहले, लंबी अवधि में कंपनी के प्रदर्शन की जांच करना अनिवार्य है। विशेष रूप से देखें कि क्या आईपीओ से पहले कंपनी के राजस्व में अचानक वृद्धि हुई है। अगर कंपनी पिछले कुछ वर्षों में शालीनता से बढ़ रही है, तो पूरी संभावना है कि यह एक अच्छी फर्म है।
दूसरी ओर, यदि इकाई वर्षों से खराब संख्या की रिपोर्ट कर रही है, तो सलाह दी जाती है कि वह अपने आईपीओ को छोड़ दे।
पता करें कि आपके पैसे का उपयोग कैसे किया जाएगा – Use of your money in company
एक अच्छी आईपीओ रणनीति में यह पता लगाना शामिल है कि कंपनी आपके पैसे का उपयोग कैसे करेगी। यह पता लगाने के लिए कि कंपनी जुटाई गई पूंजी का उपयोग करने की योजना कैसे बना रही है, विवरणिका को अच्छी तरह से देखें।कंपनी की कार्य योजना का पता लगाएँ जो नए उत्पादों का विकास, विस्तार, बेहतर बुनियादी ढांचे आदि हो सकती है। यदि संभावनाएँ आशाजनक दिखती हैं, तो आगे बढ़ें और निवेश करें।
प्रमोटरों की पृष्ठभूमि की जाँच करें – Always Check Promoter Background –
आपको कंपनी के प्रमोटरों की पृष्ठभूमि की जांच करनी चाहिए। उनके अनुभव के बारे में पता करें और देखें कि उनका ट्रैक रिकॉर्ड साफ़ है या नहीं।
आवेदन पत्र को ध्यान से भरें
यह एक और महत्त्वपूर्ण आईपीओ निवेश रणनीति है। आवेदन पत्र भरते समय, मांगी गई हर जानकारी भरें। एक अपूर्ण फॉर्म को अस्वीकार कर दिया जाता है।
सबसे अच्छा आईपीओ चुनना इतना कठिन नहीं है यदि आप जानते हैं कि क्या देखना है। जब भी कोई आईपीओ आता है, तो आप इन आईपीओ निवेश युक्तियों को एक तैयार संदर्भ बिंदु के रूप में उपयोग कर सकते हैं
