STAR HEALTH IPO– चेन्नई स्थित स्टार हेल्थ इंश्योरेंस आईपीओ की तारीख को अब अंतिम रूप दे दिया गया है और यह 30 नवंबर 2021 को सदस्यता के लिए खुलेगा। राकेश झुनझुनवाला समर्थित, स्टार हेल्थ वित्त वर्ष 2021 में 16% की बाज़ार हिस्सेदारी के साथ भारत की सबसे बड़ी निजी स्वास्थ्य बीमा कंपनियों में से एक है। कंपनी ने पिछले 1.5 वर्षों में नकारात्मक राजस्व (आपने सही सुना) और घाटा उठाया है। PayTM IPO की डिजास्टर लिस्टिंग के बाद से निवेशक आने वाले IPO को लेकर संशय में हैं। क्या आपको स्टार हेल्थ इंश्योरेंस के आईपीओ में निवेश करना चाहिए? स्टार हेल्थ आईपीओ में निवेश करने से पहले निवेशक को किन जोखिम कारकों पर विचार करना चाहिए? मैं आईपीओ की समीक्षा करता हूँ और बताता हूँ कि निवेशकों को खरीदारी करनी चाहिए या नहीं।
स्टार हेल्थ एंड एलाइड इंश्योरेंस कंपनी लिमिटेड के बारे में- (About Star Health and Allied Insurance Company Limited)
चेन्नई स्थित स्टार हेल्थ एंड एलाइड इंश्योरेंस कंपनी लिमिटेड भारत की सबसे बड़ी निजी स्वास्थ्य बीमा कंपनियों में से एक है। FY2021 के लिए इसकी बाज़ार हिस्सेदारी 16% है।
यह मुख्य रूप से खुदरा स्वास्थ्य बीमा बाज़ार खंड पर केंद्रित है। कंपनी खुदरा स्वास्थ्य, समूह स्वास्थ्य, व्यक्तिगत दुर्घटना और विदेश यात्रा के लिए लचीले और व्यापक कवरेज विकल्पों की एक विस्तृत शृंखला प्रदान करती है, जो वित्त वर्ष 2021 के लिए क्रमशः 87.9%, 10.5%, 1.6% और 0.01% है।
यह स्वास्थ्य बीमा कंपनी मुख्य रूप से व्यक्तिगत एजेंटों, बैंकों और अन्य कॉर्पोरेट कंपनियों के माध्यम से नीतियों का वितरण करती है। इसके नेटवर्क वितरण में भारत के 26 राज्यों और 4 केंद्र शासित प्रदेशों में 737 स्वास्थ्य बीमा शाखाएँ शामिल हैं। स्टार हेल्थ ने 10, 870 से अधिक अस्पतालों के साथ भारत में सबसे बड़े स्वास्थ्य बीमा अस्पताल नेटवर्क में से एक का निर्माण किया है।
Star Health IPO details
| IPO Opening Date | 30-Nov-21 |
| IPO Closing Date | 02-Dec-21 |
| Issue Type | Book Built Issue IPO |
| Face Value | Rs 10 per equity share |
| IPO Price band | Rs 870 to Rs 900 per equity share |
| Lot Size | 16 Shares |
| Min Order Quantity | 16 Shares |
| Listing at | BSE and NSE |
| Issue Size | Total Size Rs 7,249.18 Crores Fresh issue – Rs 2,000 Crores OFS: Rs 5,249.18 Crores |
| Employee Discount | Rs 80 per share |
स्टार हेल्थ और एलाइड इंश्योरेंस की ताकत क्या हैं?(Strength of Star Health and Allied Insurance)
1-आकर्षक खुदरा स्वास्थ्य खंड में नेतृत्व के साथ कंपनी भारत की सबसे बड़ी निजी स्वास्थ्य बीमा कंपनियों में से एक है।
2-स्वास्थ्य बीमा उद्योग में कंपनी का सबसे बड़ा नेटवर्क वितरण है।
3-इसने नवोन्मेष (Innovative) और विशिष्ट उत्पादों (Specific) पर ध्यान देने के साथ विविधीकृत (Diversified) उत्पाद समूह तैयार किया है।
4-इसमें बेहतर दावा अनुपात और गुणवत्तापूर्ण ग्राहक सेवाओं के साथ एक मजबूत जोखिम प्रबंधन है।
5- इसने परिचालन और वित्तीय प्रदर्शन के ट्रैक रिकॉर्ड का प्रदर्शन किया है।
प्रस्ताव के उद्देश्य क्या हैं? (Objective of Star Health IPO)
स्टार हेल्थ एंड एलाइड इंश्योरेंस आईपीओ का आकार 7, 249.18 करोड़ रुपये है, जिसमें से
1) 5, 249.18 करोड़ रुपये में ऑफर फॉर सेल (ओएफएस) -ओएफएस के तहत, बेचने वाले शेयरधारक अपने शेयर बेचेंगे और कंपनी को इस आईपीओ से कोई पैसा नहीं मिलेगा।
2) 2, 000 करोड़ रुपये के लिए नया इश्यू–इन आय का उपयोग कंपनी के पूंजी आधार को बढ़ाने के लिए किया जाएगा।
स्टार हेल्थ एंड एलाइड इंश्योरेंस कंपनी लिमिटेड के प्रमोटर कौन हैं? (Promoters of Star Health and Allied Insurance)
सेफक्रॉप इंवेस्टमेंट्स इंडिया एलएलपी, वेस्टब्रिज एआईएफआई और राकेश झुनझुनवाला कंपनी के प्रमोटर हैं।
कंपनी का वित्तीय ट्रैक रिकॉर्ड कैसा है? (Financial Record of company)
यहाँ पिछले 3 वर्षों में कंपनी की कुल संपत्ति, राजस्व और लाभ हैं।
| Financial Year Ending / Period Ending (Amt In Mns) | ||||
|---|---|---|---|---|
| Particulars | FY19 | FY20 | FY21 | Qtr Ending 30-Jun-21 |
| Total Assets | 16,426.4 | 18,967.7 | 44,665.7 | 49,749.4 |
| Revenues | 2,262.5 | 4,619.6 | -9,077.8 | -4,946.8 |
| Profit After Tax | 1,282.3 | 2,680.0 | -8,255.8 | -3,802.7 |
| Profit % | 56.67% | 58.01% | NA | NA |
स्टार हेल्थ इंश्योरेंस आईपीओ में निवेश क्यों करें? (Why to Invest In Star health IPO)
यहाँ इस कंपनी में सकारात्मक कारक हैं।
1) कंपनी भारत की सबसे बड़ी निजी स्वास्थ्य बीमा कंपनियों में से एक है। कंपनी के पास आकर्षक खुदरा स्वास्थ्य खंड है। इसके पास भारत में सबसे बड़ा स्वास्थ्य बीमा अस्पताल नेटवर्क भी है।
2) स्टार हेल्थ खुदरा स्वास्थ्य बीमा कारोबार में वित्त वर्ष 2021 में अगले खिलाड़ी के आकार का लगभग 3 गुना (31.3%) बाज़ार में अग्रणी है (एचडीएफसी एर्गो जो 10.4% है और 9.9% की नई बीमा आश्वासन हिस्सेदारी है) ।
3) कंपनी राकेश झुनझुनवाला द्वारा समर्थित है। झुनझुनवाला द्वारा निवेश किए गए शेयरों को शेयर बाज़ार के निवेशकों द्वारा सबसे अच्छा दांव माना जाता है।
4) कंपनी का खर्च प्राप्त सकल प्रीमियम का 29% है और भारत में संपूर्ण स्टैंडअलोन स्वास्थ्य बीमा कंपनियों में सबसे कम है।
5) कंपनी के कर्मचारियों को इस आईपीओ के माध्यम से आवेदन करने पर प्रति शेयर 80 रुपये (8.8%) की छूट मिलेगी।
Star Health IPO dates for subscription, Allotment and Listing
| Offer Open | 30-Nov-21 |
| Offer close | 02-Dec-21 |
| Finalization of Allotment | 07-Dec-21 |
| Initiation of Refunds | 08-Dec-21 |
| Credit to Demat Account | 09-Dec-21 |
| IPO Shares Listing Date | 10-Dec-21 |
स्टार हेल्थ इंश्योरेंस आईपीओ में जोखिम कारक (Risk Factors in Star Health IPO)
1) स्टार हेल्थ इनक्योर्ड क्लेम रेश्यो औसतन 63.5% (FY2018 से FY2020) से बढ़कर FY21 में 94% और Q1 FY22 में 91% हो गया है। यही मुख्य कारण है कि कंपनी को पिछले 1.5 वर्षों में नकारात्मक राजस्व और घाटा हुआ है। विभिन्न स्वास्थ्य बीमा कंपनियों के दावों के अनुपात के बारे में चार्ट के नीचे देखें।
2) पिछले 1.5 वर्षों में कंपनी का शुद्ध राजस्व नकारात्मक रहा है। कंपनी भविष्य में भी इस तरह के नकारात्मक राजस्व पोस्ट कर सकती है।
3) कंपनी को पिछले 1.5 वर्षों में भारी घाटा हुआ है। कंपनी ने आरएचपी में संकेत दिया कि उसे भविष्य में भी नुकसान हो सकता है।
4) हाल ही में कोविड-19 के प्रकोप ने कंपनी के कारोबार और संचालन को काफी प्रभावित किया है।
5) एक अच्छे ब्रांड नाम के कारण, वे बाज़ार हिस्सेदारी बनाए रखने में सक्षम थे। हालांकि, अगर वे इस तरह के ब्रांड नाम को बनाए रखने में असमर्थ हैं, तो उनका व्यवसाय प्रभावित होगा।
6) किसी भी अन्य बीमा कंपनी की तरह, ऐसी कंपनी अपनी बीमा पॉलिसियों के मूल्य निर्धारण और हामीदारी के लिए ग्राहकों और काउंटर पार्टियों द्वारा प्रदान की गई जानकारी की सटीकता और पूर्णता पर निर्भर करती है। यदि जानकारी गलत है, तो यह उच्च दावों को जन्म दे सकती है और इसके व्यवसाय को बाधित कर सकती है।
7) कंपनी कथित गलत बिक्री के लिए ग्राहकों और / या नियामकों के दावों के अधीन हो सकती है।
8) निवेशकों को इस आईपीओ में निवेश करने से पहले आईपीओ दस्तावेज़ के आरएचपी में दर्शाए गए संपूर्ण जोखिम कारकों को पढ़ना चाहिए
Star Health Insurance IPO RHP Prospectus
स्टार हेल्थ आईपीओ वैल्यूएशन – (Star Health IPO Valuation)
स्टार हेल्थ इंश्योरेंस का शेयर प्राइस बैंड 870 रुपये से 900 रुपये प्रति शेयर है
। आइए यहाँ स्टार हेल्थ आईपीओ वैल्यूएशन की जांच करें।
1) यदि हम पिछले 3 वर्षों के भारित औसत ईपीएस 0.91 रुपये और ऊपरी मूल्य बैंड 900 रुपये लेते हैं, तो पी / ई अनुपात 989x हो जाता है।
2) चूंकि कंपनी को वित्त वर्ष 2021 के लिए घाटा हुआ है, इसलिए हम इस अवधि के लिए पी / ई अनुपात की गणना नहीं कर सकते।
3) चूंकि कंपनी को वित्त वर्ष 2022 की पहली छमाही के लिए नुकसान हुआ है, इसलिए हम इस अवधि के लिए पी / ई अनुपात की गणना नहीं कर सकते।
4) मतलब कंपनी आईपीओ की कीमत 989x के पी / ई में पूछ रही है।
आरएचपी के अनुसार, आईसीआईसीआई लोम्बार्ड हेल्थ इंश्योरेंस ट्रेडिंग 46x (उच्चतम) के पी / ई पर और न्यू इंडिया एश्योरेंस कंपनी पी / ई 15.3x (निम्नतम) पर ट्रेडिंग कर रही है और उद्योग औसत पी / ई 31x पर है।
हालांकि तुलना करना उचित नहीं है, पिछले 3 वर्षों के वित्तीय हालात को देखते हुए, स्टार हेल्थ इंश्योरेंस आईपीओ की कीमत बहुत अधिक है।
स्टार हेल्थ इंश्योरेंस आईपीओ जीएमपी क्या है? (Star Health IPO GMP)
जीएमपी कुछ और नहीं बल्कि वह प्रीमियम है जिस पर ऑफलाइन बाज़ार में शेयर कारोबार कर रहे हैं। यह आईपीओ की कीमत के बारे में सिर्फ एक संकेत है क्योंकि यह असंगठित बाज़ार है। वर्तमान में स्टार हेल्थ इंश्योरेंस आईपीओ जीएमपी 150 रुपये प्रति शेयर पर है।
स्टार हेल्थ इंश्योरेंस आईपीओ जीएमपी आईपीओवॉच भी लेख लिखने की तारीख तक प्रति शेयर 150 रुपये का संकेत देता है।
स्टार हेल्थ इंश्योरेंस आईपीओ समीक्षा और सिफारिश (Review and Recommendation in Star Health IPO)
आप सोच रहे होंगे कि क्या मुझे स्टार हेल्थ इंश्योरेंस का आईपीओ खरीदना चाहिए या नहीं?स्टार हेल्थ एंड एलाइड इंश्योरेंस भारत की प्रमुख निजी स्वास्थ्य बीमा कंपनियों में से एक है।पिछले 1.5 वर्षों से उच्च बीमा दावों के कारण कंपनी ने नकारात्मक राजस्व अर्जित किया। यह प्रमुख रूप से कोविड-19 महामारी के दावों के कारण है, जहाँ दावा किया गया अनुपात औसत 63% से 90% से अधिक हो गया है।
कंपनी पिछले 1.5 साल से घाटे में चल रही है।किसी ऐसी कंपनी से स्वास्थ्य बीमा लेना चाहिए जिसका क्लेम अनुपात 50% से 80% के बीच हो। शेष राशि खर्च या किसी भी लाभ के लिए जाएगी जिसे कंपनी बनाए रखना चाहती है।पिछले 18 महीनों में बढ़े हुए क्लेम अनुपात को देखते हुए और हम उम्मीद कर सकते हैं कि ऐसी स्वास्थ्य बीमा कंपनियों पर कोविड महामारी का प्रभाव कुछ और तिमाहियों तक रहेगा,
कोई भी इस आईपीओ का इंतजार कर सकता है और देख सकता है। अगर लिस्टिंग के बाद ऐसे शेयर कम कीमतों पर उपलब्ध हैं, तो निवेशक इस कंपनी के शेयरों में मध्यम से लंबी अवधि के लिए निवेश कर सकते हैं।
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